Política Monetária Expansiva: Características, Vantagens e Desvantagens
A política monetária expansiva é uma política implementada pelas autoridades monetárias para expandir a oferta de moeda e impulsionar a atividade econômica, principalmente mantendo baixas as taxas de juros, a fim de estimular o endividamento de empresas, pessoas físicas e bancos.
Uma política expansiva é uma política macroeconômica que busca estimular o crescimento econômico ou combater o aumento dos preços inflacionários, ampliando a oferta de moeda, reduzindo as taxas de juros, aumentando os gastos públicos ou reduzindo os impostos.
Uma forma de política expansiva é a política fiscal, que se traduz em reduções de impostos, transferências, reembolsos e aumento de gastos públicos em projetos como melhorias de infraestrutura.
Outra forma é a política monetária, que é promulgada pelos bancos centrais e é produzida através de operações de mercado aberto, exigências de reservas e o estabelecimento de taxas de juros. A forma mais comum de política expansiva é através da implementação de uma política monetária.
Funcionalidades
A política monetária expansiva implica reduzir as taxas de juros ou aumentar a oferta monetária para impulsionar a atividade econômica.
Acontece quando um banco central usa suas ferramentas para estimular a economia. Isso reduz as taxas de juros e aumenta a oferta monetária e a demanda agregada. Isso impulsiona o crescimento medido pelo produto interno bruto.
A política monetária expansiva impede a fase de contração do ciclo comercial. No entanto, é difícil para as autoridades capturar essa contração a tempo. Como conseqüência, o uso de uma política expansiva é geralmente visto após uma recessão ter começado.
Uma política monetária expansiva pode envolver flexibilização quantitativa, em que os bancos centrais adquirem ativos dos bancos. Isso tem o efeito de reduzir os rendimentos dos títulos e criar empréstimos mais baratos para os bancos.
Isso, por sua vez, aumenta a capacidade dos bancos de conceder empréstimos a pessoas físicas e empresas. No entanto, uma política monetária expansiva também corre o risco de aumentar a inflação.
Como funciona a política monetária expansiva?
Se o Banco Central reduzir as taxas de juros, tenderá a aumentar a demanda geral da economia.
Taxas de juros mais baixas tornam mais barato o empréstimo, incentivando as empresas a investir e os consumidores a gastar. Eles também reduzem o custo dos pagamentos de juros de hipotecas. Isso dá às famílias mais renda disponível e incentiva os gastos.
As taxas de juros mais baixas reduzem o incentivo para economizar e reduzir o valor da moeda, tornando as exportações mais baratas e aumentando a demanda por exportações.
Além de reduzir as taxas de juros, o Banco Central poderia aplicar uma política de flexibilização quantitativa para aumentar a oferta monetária e reduzir as taxas de juros de longo prazo.
Com a flexibilização quantitativa, o banco central cria dinheiro. Então ele usa esse dinheiro criado para comprar títulos do governo de bancos comerciais. Em teoria, isso deveria:
- Aumentar a base monetária e as reservas de caixa dos bancos, o que deve permitir uma maior oferta de crédito.
- Reduzir as taxas de juros sobre títulos, o que deve ajudar o investimento.
Vantagens
A política expansiva é uma ferramenta útil para gerenciar períodos de baixo crescimento no ciclo econômico, mas também implica em riscos. Os economistas devem saber quando expandir a oferta monetária para evitar causar efeitos colaterais, como alta inflação.
Há também um intervalo de tempo entre o momento em que a política é implementada e o período em que ela está entrando na economia. Isso torna a análise minuciosa quase impossível, mesmo para os economistas mais experientes.
Banqueiros centrais e legisladores prudentes devem saber quando parar o crescimento da oferta monetária ou até mesmo reverter o curso e passar para uma política contrativa, o que implicaria tomar medidas opostas da política expansionista, como elevar as taxas de juros.
Em teoria, a política monetária expansiva deveria causar maior crescimento econômico e menor desemprego. Isso também causará uma taxa de inflação mais alta.
Crescimento econômico
A política monetária expansiva estimula o crescimento econômico durante uma recessão. A adição de dinheiro ao sistema econômico reduz as taxas de juros e alivia as restrições de crédito que os bancos aplicam aos pedidos de empréstimo.
Isso significa que consumidores e empresas podem fazer empréstimos mais facilmente, o que os leva a gastar mais dinheiro.
Emprego elevado
Quando os consumidores gastam mais dinheiro, as empresas desfrutam de maiores receitas e lucros. Isso permite que as empresas não apenas atualizem seus ativos de instalações e equipamentos, mas também contratem novos funcionários.
Durante um período de política monetária expansiva, o desemprego diminui porque as empresas acham mais fácil pedir dinheiro emprestado para expandir suas operações.
À medida que mais pessoas encontram trabalho, elas têm mais dinheiro para gastar, o que aumenta a renda das empresas, gerando mais empregos.
Estabilidade de preços
A inflação pode ser o resultado de uma política monetária expansiva se a economia for muito robusta e se gerar muito dinheiro.
Muitas pessoas acreditam erroneamente que a inflação vem dos altos preços. De fato, a inflação ocorre quando há tanto dinheiro buscando bens e serviços disponíveis que o dinheiro perde seu valor em relação aos produtos que ele compra.
Isso resulta em preços mais altos para os produtos escassos. Os compradores realmente competem para comprá-los, obtendo assim um preço mais alto.
Desvantagens
Considerações
As baixas taxas de juros pagas pelos bancos em suas contas de poupança tornam a poupança menos atraente, porque o interesse que é ganho é mínimo.
A política monetária expansiva funciona porque as pessoas e as empresas tendem a buscar retornos melhores gastando seu dinheiro em equipamentos, novas casas, carros novos, investindo em empresas locais e outras despesas, que promovem o movimento do dinheiro em todo o sistema, aumentando a atividade econômico
Por que a política monetária expansiva pode não funcionar
Não há garantia de que a redução das taxas de juros cause uma forte recuperação econômica. Política monetária expansiva pode falhar sob certas condições.
- Se a confiança é muito baixa, as pessoas podem não querer investir ou gastar, mesmo que as taxas de juros sejam mais baixas.
- Em uma crise de crédito, é possível que os bancos não tenham recursos para emprestar; Portanto, mesmo que o Banco Central reduza as taxas básicas, ainda seria difícil obter um empréstimo bancário.
