Ciclo operacional: em que consiste, como é calculado e exemplos

O ciclo operacional refere-se aos dias necessários para que uma empresa receba um estoque, venda esse estoque e receba dinheiro da venda desse estoque. Este ciclo desempenha um papel importante na determinação da eficiência do desempenho de uma empresa.

O ciclo operacional faz uso de contas a receber e estoque. É frequentemente comparado ao ciclo de conversão de caixa, porque usa as mesmas partes componentes.

No entanto, o que os torna diferentes é que o ciclo operacional analisa esses componentes da perspectiva de quão bem a empresa está gerenciando o capital operacional, em vez do impacto que esses componentes têm no caixa.

É chamado ciclo operacional porque esse processo de produzir / comprar estoques, vendê-los, recuperar o caixa dos clientes e usar esse dinheiro para comprar / produzir estoques é repetido enquanto a empresa estiver operacional.

O ciclo operacional é útil para estimar a quantidade de capital de giro que uma empresa precisará para manter ou expandir seus negócios. Outra medida útil usada para avaliar a eficiência operacional de uma empresa é o ciclo de caixa.

Duração do ciclo operacional

Uma empresa com um ciclo operacional extremamente curto exige menos caixa para manter suas operações, de modo que ainda pode crescer e vender com margens relativamente pequenas.

Por outro lado, se o seu ciclo operacional é extraordinariamente longo, uma empresa pode ter grandes benefícios e ainda precisar de financiamento adicional para crescer, mesmo que isso ocorra em um ritmo moderado.

Em que consiste?

O ciclo operacional é uma medida da eficiência operacional e do gerenciamento do capital de giro de uma empresa. Um ciclo de operação curto é bom. Isso indicará que o caixa da empresa está vinculado por um período menor.

Ciclo operacional líquido (ciclo de caixa) x ciclo operacional

O ciclo operacional é frequentemente confundido com o ciclo operacional líquido. Isso também é conhecido como ciclo de caixa. O ciclo operacional líquido indica quanto tempo leva para uma empresa cobrar em dinheiro pela venda do estoque.

Por outro lado, o ciclo operacional é o período de tempo entre a compra do estoque e o dinheiro coletado da venda do estoque.

O ciclo operacional líquido é o período de tempo entre o pagamento do estoque e o dinheiro coletado da venda do estoque.

Importância do Ciclo Operativo

O ciclo operacional oferece uma visão da eficiência operacional de uma empresa. Um ciclo mais curto é o preferido, porque indica um negócio mais eficiente e bem-sucedido.

Um ciclo mais curto indica que uma empresa pode recuperar rapidamente seu investimento e ter dinheiro suficiente para cumprir suas obrigações. Se o ciclo operacional de uma empresa for longo, isso indica que a empresa precisa de mais tempo para converter suas compras de estoque em dinheiro.

Quanto mais curto é melhor?

É fácil supor que quanto mais curto é melhor quando se trata do ciclo de conversão de caixa de uma empresa ou do seu ciclo operacional. Isto é verdade no caso do primeiro, mas não necessariamente no caso do segundo.

Naturalmente, existem muitas variáveis ligadas à administração de contas a receber, estoques e contas a pagar. Essas variáveis exigem a tomada de muitas decisões pelos gerentes.

Por exemplo, períodos curtos de coleta podem restringir as vendas. Níveis mínimos de estoque podem significar que uma empresa não pode atender a pedidos em tempo hábil. Isso provavelmente resultará em algumas vendas sendo perdidas.

Portanto, parece que se uma empresa está experimentando um forte crescimento em vendas e lucros razoáveis, os componentes de seu ciclo operacional devem refletir um alto grau de consistência histórica.

A consistência desses índices na história de uma empresa é uma das medidas mais importantes de sucesso.

Como isso é calculado?

A fórmula usada para executar o cálculo de um ciclo operacional em dias é a seguinte:

Ciclo operacional = RI + RCC, onde

RI = rotação de estoque.

RCC = Rotação de contas a receber.

A rotação de estoque é igual ao número médio de dias que uma empresa vende seu estoque.

Por outro lado, a rotação de contas a receber é o período de dias em que as contas a receber são convertidas em dinheiro.

Alternativamente, a seguinte fórmula expandida também serve para calcular o ciclo operacional:

Ciclo operacional = (365 / Custo da mercadoria vendida) × Estoques médios + (365 / Vendas a crédito) × Contas a receber médias.

Componentes

Para determinar o ciclo operacional de uma empresa, os analistas devem primeiro calcular os vários componentes usados na fórmula anterior.

Depois de ter os valores de rotação de estoque e rotação de contas a receber podem ser incluídos na fórmula, para determinar o ciclo operacional de uma empresa.

Rotação de Inventário (RI)

-O custo da mercadoria vendida, disponível na declaração de renda anual de uma empresa, deve ser dividido por 365 para encontrar o valor do custo da mercadoria vendida por dia.

- Calcular o valor médio do estoque adicionando a quantidade de estoque no início (ou no final do ano anterior) e o valor do estoque final. Ambas as quantias estão disponíveis no balanço.

Em seguida, divida por 2 para obter a quantidade média de estoque para o período de tempo em questão.

-Divida a quantidade média de estoque obtida na etapa 2, entre o valor do custo da mercadoria vendida por dia, obtido na etapa 1.

Por exemplo, uma empresa com um custo de mercadorias vendidas de US $ 760 milhões e um estoque médio de US $ 560 milhões, terá um RI como segue:

US $ 730 milhões / 365 = US $ 2 milhões (custo da mercadoria vendida por dia).

RI = $ 560 milhões / $ 2 milhões = 280 (dias de rotação de estoque).

Rotação de contas a receber (RCC)

O RCC pode ser calculado usando os valores de vendas líquidas e contas a receber, com as seguintes etapas:

- Divida as vendas líquidas, disponíveis na demonstração de resultado anual de uma empresa, por 365 para determinar o volume de vendas líquidas por dia.

- Calcular o montante médio das contas a receber, adicionando o montante inicial (ou final do ano anterior) e o montante final de contas a receber. Em seguida, divida por 2 para obter a média durante o período de tempo em questão.

- Divida o montante médio de contas a receber pelo montante de vendas líquidas por dia.

Termo alternativo

É comum também expressar os dois principais componentes do ciclo operacional (RI e RCC) como fator de (x) vezes, em termos do volume de negócios.

Assim, uma rotação de inventário de 280 dias seria expressa como uma rotação de 1, 3 vezes por ano. Isso ocorre porque 365 dias / 280 dias = 1, 3 vezes.

Alguns analistas preferem o uso de dias, já que é mais literal e mais fácil de entender do ponto de vista conceitual.

Exemplos

Comparação de empresas

Podemos comparar duas empresas hipotéticas, Companhia A e Companhia B, com os seguintes números:

Em termos de cobrança de contas a receber, os números da RCC mostram que a empresa A é significativamente mais eficiente operacionalmente do que a empresa B.

O senso comum determinaria que uma empresa quanto mais tempo tem dinheiro sem cobrar, maior o nível de risco que ela assume.

A Empresa B é negligente por não cobrar suas contas a receber de forma mais eficiente? Ou talvez você esteja tentando aumentar sua participação no mercado, permitindo que seus clientes tenham condições de pagamento mais atrativas?

Essas duas empresas têm quase o mesmo estoque em dias. Nesse caso, ambas as empresas têm valores do RI superiores à média de uma empresa em todos os setores.

Conclusões

Isso, então, é provavelmente um reflexo da indústria em questão, em vez de uma baixa eficiência. No entanto, para obter um quadro mais completo, seria útil comparar esses dois números do RI com os de outras empresas do mesmo setor.

Em certo sentido, A é mais eficiente usando o dinheiro de outras pessoas, mas apenas com esses números a razão para isso não é imediatamente clara.

É provável que um analista queira saber o que isso significa para a credibilidade de cada uma dessas empresas e por que elas são diferentes.

Walmart

O Walmart Stores Inc. tem muito a ver com estoques. Nós encontraremos seu ciclo operacional supondo que todas as suas vendas sejam: (a) vendas à vista, e (b) vendas a crédito.

Parte (a)

Dias necessários para a conversão de estoques em contas a receber = 42.259 / (352.488 / 365) = 43, 76.

Como não há vendas a crédito, o tempo necessário para recuperar o caixa das contas a receber é zero. Os clientes sempre pagam em dinheiro imediatamente. Portanto, o ciclo operacional neste caso é: 43, 76 dias.